在比特幣誕生后的 15 年里，建立加密貨幣投資組合對于傳統(tǒng)投資者來說始終是一項充滿挑戰(zhàn)的任務。你不得不使用不熟悉的應用程序、私募基金或低效產(chǎn)品來獲得投資機會，而且在這一過程中往往伴隨著不菲的成本負擔。
好在這一現(xiàn)狀已悄然生變。隨著現(xiàn)貨以太坊 ETP 的推出，傳統(tǒng)投資者現(xiàn)在終于可以使用低成本、流動性強的 ETP 來抓住加密貨幣領域的巨大機遇。
那么，投資者應該如何配置自己的加密貨幣倉位呢？我認為正確的起點是：
- 比特幣 ETP：60%
- 以太坊 ETP：30%
- 加密企業(yè)股票 ETP：10%
接下來我將解釋為什么我認為這是大多數(shù)投資者的「基本投資組合」。我還將介紹如何增加或減少這三類投資以構建符合你個人需求的定制化投資組合。
加密貨幣領域為什么需要多元化投資？
首先，讓我們從「為什么」開始。為什么要構建加密貨幣投資組合而不是直接投資比特幣？
簡而言之：不同加密貨幣之間存在差異。加密貨幣是一項突破性技術，可用于多種用途。你可以使用加密貨幣創(chuàng)建新的貨幣資產(chǎn)（數(shù)字黃金），建立更高效的金融系統(tǒng)（DeFi），更有效地轉(zhuǎn)移美元支持的資產(chǎn)（穩(wěn)定幣），加快股票和債券的結算（代幣化）等等。
這些是價值數(shù)萬億美元的市場。作為一名投資者，我希望涉足所有這些市場。不幸的是，沒有一個加密貨幣 ETP 能夠完全覆蓋這些領域。
以比特幣為例，它是加密貨幣市場最大、最知名的資產(chǎn)，但比特幣僅占整個加密貨幣市場的一半。重要的是，它并不是 DeFi、代幣化或其他智能合約應用的領先平臺。相比之下，以太坊是加密貨幣領域第二大資產(chǎn)，但在智能合約領域占據(jù)主導地位。
比特幣和以太坊都令人興奮，并且是各自領域的領導者。但如果你只購買其中一種，你就會錯過很大一部分市場。
同樣，加密貨幣的某些應用最好通過公司而不是加密資產(chǎn)來實現(xiàn)。例如，穩(wěn)定幣是加密貨幣最令人興奮的應用之一：區(qū)塊鏈上的數(shù)字美元，全球流通。但創(chuàng)建穩(wěn)定幣的大部分價值都歸于創(chuàng)建它們的公司，而不是它們交易的區(qū)塊鏈。
如果你想要充分了解加密貨幣提供的功能，你需要這三個：比特幣、以太坊和加密貨幣公司。
構建加密貨幣投資組合
如上所述，我認為結合這三種資產(chǎn)的正確起點如下：
- 比特幣 ETP：分配 60%
- 以太坊 ETP：分配 30%
- 加密貨幣公司股票 ETP：分配 10%
我選擇這些資產(chǎn)的權重是因為 60/30/10 大致反映了每種資產(chǎn)的市值比重。所以，最簡單的方式就是遵循市場告訴你的答案。
不過，知道許多投資者希望通過增加或減少某些部分的權重來定制他們自己的投資組合。例如：
- 增持比特幣：比特幣目前的主要用途是作為價值存儲和新興貨幣資產(chǎn)。如果你想對沖你的投資組合以抵御通貨膨脹，或擔心全球貨幣貶值，那么你需要增持比特幣。
- 增持以太坊：以太坊目前的主要用途是作為支持 DeFi 和代幣化等應用程序的智能合約平臺。如果你想押注這些應用程序的增長（例如華爾街接受代幣化），那么你應該增持以太坊。
- 增持加密貨幣公司：過去一年，加密貨幣公司的表現(xiàn)不及加密資產(chǎn)：Bitwise Crypto Innovators 30 指數(shù)在過去 12 個月中僅上漲了 68%，而比特幣上漲了 128%。加密貨幣公司的估值頗具吸引力，機會主義投資者可能希望增持這些股票。
除此之外，一些經(jīng)驗豐富的投資者可能希望通過在其他加密貨幣投資中持有附屬頭寸來增強其核心加密貨幣投資組合。例如，加密貨幣指數(shù)基金提供更廣泛的加密貨幣資產(chǎn)投資。或者，投資者可能對主動和對沖投資感興趣，這些投資的風險特征與多頭投資截然不同。還有其他人可能想研究專注于私營公司和下一代代幣的風險投資。
但 ETP 投資組合是一個很好的起點。它提供了對絕大多數(shù)市場和加密貨幣主要應用的投資機會，而且還具有傳統(tǒng) ETP 的舒適性、熟悉性和成本效益。
幾年前，即使是世界上最大的機構也很難以如此低的成本組建全面的加密貨幣投資組合。如今，每個投資者都可以做到。