Consensys被起訴，美SEC再拿質(zhì)押「開刀」

發(fā)布時間 :

2025 年 3 月 3 日 07:53

最近的監(jiān)管利空真是不消停。當(dāng)?shù)貢r間 6 月 28 日，美國證券交易委員會（SEC）在紐約布魯克林聯(lián)邦法院對 Consensys 提起訴訟，而這距離 SEC 通知 Consensys 結(jié)束對以太坊 2.0 的調(diào)查還不到兩周時間。

未注冊為經(jīng)紀(jì)商

SEC 指控該公司通過旗下數(shù)字資產(chǎn)錢包 MetaMask 「從事證券的發(fā)行和銷售」，屬于「未注冊的經(jīng)紀(jì)商」，并且聲稱 Consensys 從中賺取了超過 2.5 億美元的費(fèi)用。

SEC 表示，Consensys「將自己定位為買賣加密資產(chǎn)（包括加密資產(chǎn)證券）的場所，推薦具有『最佳』價值的交易（正如 Consensys 自己所說的那樣），接受投資者訂單，路由投資者訂單，處理客戶資產(chǎn)，代表客戶執(zhí)行交易參數(shù)和指令，并獲得基于交易的報(bào)酬。」

法庭文件稱：「Consensys 未能注冊為經(jīng)紀(jì)商，也未能注冊某些證券的發(fā)行和銷售，違反了聯(lián)邦證券法。」

將目標(biāo)瞄準(zhǔn)質(zhì)押

監(jiān)管機(jī)構(gòu)聲稱，Consensys 通過質(zhì)押計(jì)劃提供商 Lido 和 Rocket Pool 出售了數(shù)千種未注冊證券，而這兩家公司又發(fā)行了名為 stETH 和 rETH 的流動質(zhì)押代幣，以換取質(zhì)押資產(chǎn)。

該機(jī)構(gòu)表示，投資者向 Lido 和 Rocket Pool 提供 ETH，然后這些 ETH 被匯集并質(zhì)押在區(qū)塊鏈上，以獲得投資者自己可能無法獲得的回報(bào)。

SEC 稱：「在收到投資者的 ETH 后，Lido 和 Rocket Pool 會向投資者發(fā)行一種新的加密資產(chǎn)，分別為 stETH 或 rETH，代表投資者在權(quán)益池及其獎勵中的按比例權(quán)益。」該機(jī)構(gòu)補(bǔ)充說，Lido 和 Rocket Pool 以投資合約的形式出售和提供，這符合證券的范疇。

SEC 還表示，Consensys 本身「代理了加密資產(chǎn)證券交易」，并將 MATIC、MANA、CHZ、SAND 和 LUNA 列為證券，在過去的執(zhí)法行動中，這些代幣都曾被列為證券。

法庭文件表示：「從首次提供或出售之日起，這些加密資產(chǎn)證券就被在 Conensys 平臺上提供和出售，并繼續(xù)作為投資合同，因此也是一種證券。」

DeFiLlama 數(shù)據(jù)顯示， Lido 和 Rocket Pool 是以太坊上最大的兩種流動性質(zhì)押協(xié)議，合計(jì)持有 376 億美元的質(zhì)押 TVL。消息流出后協(xié)議原生代幣迅速下跌，LDO 在 30 分鐘內(nèi)暴跌 12%。

這不是 SEC 首次起訴質(zhì)押服務(wù)提供商。今年 2 月，加密貨幣交易所 Kraken 與 SEC 以 3000 萬美元達(dá)成和解，并在訴訟后關(guān)閉了面向美國客戶的質(zhì)押服務(wù)。另一家行業(yè)頭部公司是 Coinbase，該交易所一直在法庭上反駁 SEC 關(guān)于質(zhì)押屬于證券的說法。

指控站得住腳嗎？

Factory Labs 首席執(zhí)行官 Nick Almond 表示，SEC 要求強(qiáng)制開源加密錢包注冊為經(jīng)紀(jì)自營商的論點(diǎn)是錯誤的。

他表示：「對我來說，這關(guān)乎托管權(quán)——用戶對其資產(chǎn)的主權(quán)控制程度。如果他們完全沒有資金托管權(quán)，就不屬于經(jīng)紀(jì)交易商」。傳統(tǒng)上，經(jīng)紀(jì)交易商是代表他人進(jìn)行證券交易的一方。

例如，根據(jù)美 SEC 的官方定義，「經(jīng)紀(jì)交易商是指從事為他人賬戶買賣證券業(yè)務(wù)的任何人」，但 MetaMask 的 Swap 服務(wù)本質(zhì)上是一個由想要執(zhí)行自己交易的用戶控制的「機(jī)器人」。

該觀點(diǎn)與美國地區(qū)法官 Katherine Failla 的解釋一致，她于 3 月 27 日在該案件中駁回了 SEC 對 Coinbase Wallet 的相似指控。法官當(dāng)時表示，由于這是一款自托管錢包，用戶可以控制自己的資金，因此 Coinbase 和 Coinbase Wallet 都不能被稱為經(jīng)紀(jì)人。

Tuyo 創(chuàng)始人 Jorge Izquierdo 表示， Consensys 和 MetaMask 屬于同一情況，他在 X 平臺發(fā)文稱，提供非托管智能合約支持和「為任何隨機(jī)交換提供 UI」之間沒有區(qū)別。唯一的問題是，Consensys 會收取提供交換服務(wù)的費(fèi)用。

對 MetaMask 質(zhì)押服務(wù)的指控也同理，該服務(wù)充當(dāng)用戶與去中心化協(xié)議 Lido 和 Rocket Pool 之間的「中介」，而實(shí)際上并不存在，Nick Almond 將質(zhì)押服務(wù)描述為更像一種「 UI 界面」。

Almond 表示：「將 UI 前端等同于銀行或其他類似事物的想法有點(diǎn)蠢，因?yàn)槿魏稳硕伎梢灾苯优c智能合約交互，甚至可以在本地運(yùn)行前端。」

換句話說，只要以太坊保持運(yùn)行，MetaMask 只是訪問協(xié)議的一種方式，協(xié)議將無限期地存在。

今年以來，SEC 已向多家專注于以太坊和 DeFi 的加密公司 Wells 發(fā)出通知、提起訴訟或達(dá)成和解，包括 ShapeShift、TradeStation 和 Uniswap。據(jù)彭博社報(bào)道，該機(jī)構(gòu)還在調(diào)查以太坊基金會。

Consensys 對新的訴訟回應(yīng)稱：「我們堅(jiān)信 SEC 未被授予監(jiān)管 MetaMask 等軟件界面的權(quán)力，我們將繼續(xù)在德克薩斯州大力尋求對這些問題的裁決，因?yàn)檫@不僅對我們公司很重要，而且對 web3 未來的成功也很重要。」