近段時(shí)間，比特幣臨近 10 萬美金關(guān)口波動(dòng)，終于在今天一舉突破十萬美金這一重要「心理」關(guān)口，事實(shí)上近段時(shí)間比特幣的瘋狂上漲，早已蓋過了同樣大幅上漲的黃金。或許就在包括美國(guó)在內(nèi)的一些國(guó)家陸續(xù)提議將把比特幣作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備時(shí)，黃金的墻角就已經(jīng)被比特幣挖開了:
10 年前（2014 年 12 月），黃金 250 元 / 克，10 年后，630 元一克，10 年 2.5 倍
10 年前（2014 年 12 月），比特幣 360 美元 / 枚，10 年后，100000 美元 / 枚，10 年 277 倍
若干年前，剛剛有人提出「數(shù)字黃金」的概念時(shí)，只要有人談?wù)摚瑤缀跛腥硕紩?huì)投來打量騙子的眼神。然而，轉(zhuǎn)眼 10 年過去了，比特幣正以驚人的速度成長(zhǎng)，以至于今天的比特幣終于開始撼動(dòng)黃金數(shù)千年來牢不可破的地位……
黃金 VS 數(shù)字黃金比特幣
比特幣之所以被稱為數(shù)字黃金，是因?yàn)橐恍┨匦院忘S金很像，但不少人還是很難將實(shí)物和虛擬資產(chǎn)關(guān)聯(lián)起來。或許這要從比特幣的誕生背景開始講起……
1）比特幣的誕生背景
數(shù)千年前（具體日期不確切）黃金就已經(jīng)是「硬通貨」，它作為貨幣其實(shí)最早在兩千多年前的春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期就已經(jīng)有了記錄，并一直沿用。人們持有、使用黃金不受任何人、機(jī)構(gòu)、甚至國(guó)家的限制，真正做到了「私有財(cái)產(chǎn)不受侵犯」。
歷史記載，1717 年英國(guó)的牛頓最早提出了金本位制（以黃金為本位幣的貨幣制度，國(guó)家黃金持有量決定貨幣發(fā)行數(shù)量和兌換價(jià)值），后續(xù)世界各國(guó)陸陸續(xù)續(xù)采用。直到 1971 年，美國(guó)國(guó)務(wù)卿基辛格發(fā)表了脫離金本位制計(jì)劃，美國(guó)和其他國(guó)家的貨幣也不再受黃金的支配，使得貨幣價(jià)值不再受限于黃金儲(chǔ)備量。這意味著，現(xiàn)代貨幣體系可以按需調(diào)控貶值和通貨膨脹。
再后來，2008 年全球金融危機(jī)，美國(guó)大量印鈔救助銀行，民眾發(fā)現(xiàn)口袋里的錢被迫稀釋掉了，引發(fā)了強(qiáng)烈不滿和對(duì)金融體系的不信任，給后來中本聰表達(dá)創(chuàng)立比特幣的初衷留下了一些文字線索背景。
這也是為什么中本聰會(huì)在比特幣的創(chuàng)世區(qū)塊上留下這句話，「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks（泰晤士報(bào)當(dāng)天的頭版標(biāo)題：財(cái)政大臣正站在第二輪救助銀行業(yè)的邊緣。）」
中本聰（Satoshi Nakamoto）在突然失蹤之前留下的消息蹤跡使許多人相信比特幣是對(duì) 2007-2008 年金融危機(jī)事件的回應(yīng)。在面向 P2P 基金會(huì)的留言板上，中本聰（Satoshi Nakamoto）在 2009 年 2 月撰寫了一篇文章，介紹了比特幣。
文中，他們表現(xiàn)出了對(duì)儲(chǔ)備銀行的不信任和對(duì)資產(chǎn)的擔(dān)憂：「必須信任銀行來持有我們的錢并以電子方式進(jìn)行轉(zhuǎn)移，但它們會(huì)在信代泡沫浪潮中將其代出，而儲(chǔ)備金卻很少。我們必須以我們的隱私來信任他們，不要讓身份盜用者耗盡我們的帳戶。他們龐大的中介費(fèi)用使小額付款無法實(shí)現(xiàn)。」
2）黃金和比特幣具體有哪些相似之處
A、去中心化
黃金：遍布地球的自然資源，任何人都可能從某個(gè)角落挖掘出金礦
比特幣：網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)遍布全球的公共區(qū)塊鏈，成為任何人都可以參與挖掘的資源
B、開采
黃金：采金礦需要有工人、礦場(chǎng)、設(shè)備、電力
比特幣：比特幣采礦也需要有區(qū)塊生產(chǎn)者、礦場(chǎng)、設(shè)備、電力
C、稀缺性
黃金：不可再生的自然資源
比特幣：上限 2100 萬枚
D、耐久度
黃金：物理性質(zhì)穩(wěn)定、永不生銹
比特幣：網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)壯安全，鏈上數(shù)據(jù)永不磨滅
E、防偽造
黃金：真金不怕火煉
比特幣：投入萬金都無法篡改
話說回來，在某些角度上非常相似，但數(shù)字黃金仍然有不少令實(shí)物黃金無法企及的優(yōu)點(diǎn)，比如：
- 比特幣非常方便攜帶，只需要記住一串單詞即可，實(shí)物黃金特別沉重；
- 比特幣可以隨時(shí)隨地驗(yàn)證防偽，實(shí)物黃金容易用比重相近的金屬造假（近年·?屢有發(fā)生黃金飾品摻假案件）；
- 比特幣更容易分割交易，黃金反之；
- 比特幣即便鏈上轉(zhuǎn)賬常常高達(dá)數(shù)億美金而手續(xù)費(fèi)卻只需十?dāng)?shù)美金，黃金甚至現(xiàn)代銀行體系都很難做到資產(chǎn)真正轉(zhuǎn)移費(fèi)用如此低廉且如此快速。
比特幣挖開了黃金的墻角
1）灰度多次投放廣告提示比特幣替換黃金
灰度于 2019 年 5 月 1 日就發(fā)起了首次 Drop Gold 活動(dòng)，投放了以「Drop Gold」為主題的廣告，提醒人們是時(shí)候用比特幣替代黃金了。
2020 年，灰度及區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)投資公司 DCG 的創(chuàng)始人 Barry Silbert 發(fā)布推文稱，灰度已重新投放了反黃金廣告「Drop Gold」，該廣告現(xiàn)在開始在美國(guó)所有主要網(wǎng)絡(luò)上投放。這是比特幣的營(yíng)銷活動(dòng)，視頻中提出「像比特幣這樣的數(shù)字貨幣是未來的趨勢(shì)」，旨在促使比特幣成為 21 世紀(jì)價(jià)值儲(chǔ)存的工具。
事實(shí)上，數(shù)年前的灰度廣告，大部分人包括一些金融機(jī)構(gòu)一直不以為意。當(dāng)時(shí)一些金融大亨對(duì)其更是嗤之以鼻，比如著名的貝萊德 CEO Larry Fink 曾直言比特幣毫無價(jià)值！然而就在不久前，Larry Fink 改變了自己的看法，他說: BTC 將顛覆傳統(tǒng)金融。
現(xiàn)如今，貝萊德已然成為持有近 50 萬枚 BTC 的比特幣巨鯨。
2）現(xiàn)貨 ETF 資金快速流入
早在 2020 年，美國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表總額最大的銀行摩根大通（JPMorgan Chase）發(fā)布了一份報(bào)告，研究了灰度 Bitcoin Trust（GBTC）的成功案例，該銀行曾經(jīng)是比特幣的最大批評(píng)者之一，然而報(bào)告中承認(rèn)，對(duì)比特幣的需求甚至影響到成熟的市場(chǎng)。
摩根大通指出，對(duì)比特幣的需求可能會(huì)侵蝕黃金 ETF 的需求。根據(jù)這項(xiàng)研究，2023 年 10 月份流入灰度級(jí)比特幣信托的人數(shù)明顯高于黃金 ETF。因此，這家美國(guó)銀行得出結(jié)論，GBTC 也許能夠抓住黃金 ETF 市場(chǎng)的一些份額。
coinglass：當(dāng)前 BTC ETF 總市值已經(jīng)超過 1100 億美元
果不其然，比特幣現(xiàn)貨 ETF 上線后，獲得大量資金流入，同時(shí)黃金 ETF 資金大幅流出。已有不少財(cái)經(jīng)評(píng)論指出這不是巧合，比特幣現(xiàn)貨 ETF 大量「吸金」，錢很大一部分是從黃金 ETF 里來的。前段時(shí)間，有媒體報(bào)道，貝萊德 IBIT 資管規(guī)模已超越最大白銀 ETF，目前貝萊德已經(jīng)持有超過五十萬枚 BTC，規(guī)模也遠(yuǎn)超最大白銀 ETF。
3）比特幣名列全球資產(chǎn)市值 Top10
截至 12 月 5 日，來自 Companiesmarketcap 的全球資產(chǎn)排名榜單上，比特幣以 2 萬億的市值超過白銀，位列全球資產(chǎn)市值第 7 名。目前，比特幣的市值也已經(jīng)超越了全球四大銀行的總市值。
全球資產(chǎn)排名 Top10，來源：Companiesmarketcap
比特幣距離黃金 15 萬億多美金的市值還差 7 倍多，或許在很多加密資產(chǎn)圈的人看來，這對(duì)于 10 年 277 倍成長(zhǎng)速度的比特幣來說可能不算一件非常困難的事情。
近期，天橋資本首席執(zhí)行官 / 資深對(duì)沖基金經(jīng)理 Anthony Scaramucci 表示，比特幣的市值最終將超過黃金 16 萬億美元的市值。在接受 CNBC 采訪時(shí)，SkyBridge Capital 創(chuàng)始人稱比特幣是人類過去 5000 年歷史上從未見過的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
Scaramucci 表示，比特幣距離黃金 16 萬億美元的市值還有很長(zhǎng)的路要走，但他認(rèn)為，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì) BTC ETF 的批準(zhǔn)，距離會(huì)隨著時(shí)間的推移而縮小。
4）比特幣正在發(fā)揮「避險(xiǎn)」價(jià)值
大多時(shí)候，黃金在很多人的組合里，其實(shí)是作為一種對(duì)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，這也可以作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)。然而，事實(shí)是黃金大部分時(shí)間并沒有跑贏通脹。但一直突破新高、供應(yīng)鏈固定上限、4 年減半的比特幣似乎在這方面從未辜負(fù)過任何人。
由于普遍的共識(shí)，黃金的波動(dòng)性非常低，比特幣則恰恰相反，因此比特幣擁有更高成長(zhǎng)性的同時(shí)相應(yīng)的也要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，但比特幣的波動(dòng)性在逐步減小，同時(shí)比特幣真正在成為高通脹國(guó)家可選「避險(xiǎn)工具」的路上……
近日，國(guó)際貨幣基金組織 (IMF) 的一份新報(bào)告《A Primer on Bitcoin Cross-Border Flows》指出 BTC 已成為在金融不穩(wěn)定的情況下保存財(cái)富的必要金融工具，該分析還指出，記錄在區(qū)塊鏈上并提供更高安全性的鏈上比特幣交易往往比鏈下交易更大。這表明區(qū)塊鏈技術(shù)強(qiáng)大的安全功能通常會(huì)保護(hù)更大的金融利益。
報(bào)告作者表示，比特幣交易為高通脹國(guó)家的個(gè)人提供了一種穩(wěn)定儲(chǔ)蓄并以當(dāng)?shù)刎泿艧o法實(shí)現(xiàn)的方式參與全球商業(yè)的方式。
從另外一個(gè)角度來講，當(dāng)踏空也被視為是一種「風(fēng)險(xiǎn)」，「另類資產(chǎn)」比特幣被添加到許多投資者的組合當(dāng)中時(shí)，很多情況下考慮到的是希望對(duì)沖無法及時(shí)上車未來 Web3 科技、踏空加密資產(chǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)。
在加密行情變差時(shí)，一部分人會(huì)選擇將高風(fēng)險(xiǎn)的山寨幣換成更穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)更低的比特幣，既及時(shí)止損降低風(fēng)險(xiǎn)又沒有離場(chǎng)踏空的風(fēng)險(xiǎn)。因此比特幣也常常用來對(duì)沖山寨幣資產(chǎn)帶來的高風(fēng)險(xiǎn)。
小結(jié)
事實(shí)上，比特幣逐步侵蝕黃金的市場(chǎng)份額這并不需要感到奇怪，「數(shù)字黃金」和「黃金」的關(guān)系，就像「數(shù)字支付」和「紙鈔」一樣。時(shí)代在前進(jìn)，紙鈔的使用率越來越少，古老的黃金也未必能滿足所有人的需求，于是乎比特幣填補(bǔ)了這個(gè)空缺。至于比特幣能否逐漸超越黃金，那得交給時(shí)間來驗(yàn)證。