恐慌指數(shù)創(chuàng)新低，加密市場真轉(zhuǎn)熊了？

發(fā)布時(shí)間 :

2025 年 1 月 16 日 12:41

市場情緒跌至冰點(diǎn)。

2 月 27 日凌晨，比特幣并未守住 8.7 萬美元陣地，再度不斷下滑，凌晨 4 時(shí)許甚至一度下探至 8.2 萬美元附近，創(chuàng)下 2024 年 11 月以來的新低。與此同時(shí)，其恐慌指數(shù)已降至 20，創(chuàng)下 2022 年以來的新低，市場仍處于極度恐懼狀態(tài)。

以太坊未站穩(wěn) 2800 美元后一路下滑，近日回升至 2500 美元后再度遭挫，最低下探至 2200 美元附近。SOL 在模因萎靡以及 3 月 1 日巨額解鎖的負(fù)面作用下，已跌至 130 美元附近，創(chuàng)下 2024 年 9 月以來新低。

山寨幣漲跌不一，合約數(shù)據(jù)方面，據(jù) coinglass 顯示，24 小時(shí)全網(wǎng)未平倉合約爆倉 7.65 億美元，多單爆倉 6.08 億美元，最大單筆爆倉價(jià)值 820.54 萬美元。

市場情緒惡化軍心不穩(wěn)，問題出在哪里？

比特幣現(xiàn)貨 ETF 數(shù)據(jù)不斷出現(xiàn)凈流出

比特幣現(xiàn)貨 ETF 數(shù)據(jù)是觀測市場資金的重要指標(biāo)。如果說今年 1 月進(jìn)出平衡，而到了 2 月份，則形勢完全逆轉(zhuǎn)。2 月末，甚至多次出現(xiàn)大額凈流出。2 月 25 日，單日凈流出達(dá)到 11.4 億美元，2 月 18 日至 2 月 25 日出現(xiàn)資金 6 日連續(xù)流出，2 月 10 日至 2 月 13 日，則連續(xù) 4 日凈流出，且其中 3 日凈流出超 1.5 億美元。

以太坊現(xiàn)貨 ETF 方面，近期表現(xiàn)也同樣很難樂觀。數(shù)據(jù)顯示，2 月 20 日至 25 日已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù) 4 日凈流出，且 2 月 4 日出現(xiàn)單日 3 億美元凈流入，但對幣價(jià)的支撐效果甚微。

現(xiàn)貨 ETF 數(shù)據(jù)清晰顯示目前市場參與者對后續(xù)幣價(jià)呈悲觀情緒。

降息遙遙無期

美宏觀數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)政策仍對加密市場影響甚大。目前市場已預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ) 3 月不降息，那么后續(xù)仍有降息空間嗎？

美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克表示，他預(yù)計(jì)今年會(huì)有兩次降息，但在「普遍」不確定性的背景下，可能會(huì)發(fā)生更多的降息，也可能會(huì)更少。他預(yù)計(jì)，通脹不會(huì)突然爆發(fā)，他的總體通脹預(yù)期是一個(gè)顛簸下行的路徑。他認(rèn)為，通脹將朝著 2% 的目標(biāo)前進(jìn)，但現(xiàn)在還沒到達(dá)。美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是在不損害勞動(dòng)力市場的情況下達(dá)到 2.0% 的目標(biāo)。

博斯蒂克稱，企業(yè)對放松管制持樂觀態(tài)度，但對關(guān)稅和移民政策變化的影響感到擔(dān)憂。此外，他認(rèn)為勞動(dòng)力市場出現(xiàn)了緩和的跡象。博斯蒂克表示，目前的基準(zhǔn)利率是適度限制性的，而且需要保持這種限制性。他說，由于即將到來的政策轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)放緩是一個(gè)重大問題，但企業(yè)預(yù)計(jì) 2025 年經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)健增長。

2 月 26 日，擔(dān)保隔夜融資利率期權(quán)市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)到 6 月份將降息 2 次，潛在降息空間大約 50 個(gè)基點(diǎn)。

后續(xù)行情走勢

Matrixport 發(fā)布圖表稱恐慌指數(shù)創(chuàng)新低，加密市場真轉(zhuǎn)熊了？

華爾街已成為比特幣的重要玩家，而比特幣 60% 的市場主導(dǎo)地位仍然是加密市場的關(guān)鍵基準(zhǔn)，機(jī)構(gòu)交易行為正日益影響其價(jià)格走勢。對于特朗普提議的關(guān)稅和比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備計(jì)劃可能延遲六個(gè)月的擔(dān)憂，可能是導(dǎo)致當(dāng)前圖表上出現(xiàn)技術(shù)性頂部形態(tài)的原因之一。從技術(shù)角度分析，比特幣可能回撤至最近支撐位 73,000 美元。

CryptoQuant 首席執(zhí)行官 Ki Young Ju 則表示，「如果你現(xiàn)在在恐慌性賣出，那你可能是新手。在比特幣牛市周期中，30% 的回調(diào)是很常見的：2021 年比特幣曾跌幅達(dá)到 53%，但仍然恢復(fù)并創(chuàng)下歷史新高。

Bitwise Europe 研究主管 Andre Dragosch 指出，加密資產(chǎn)情緒指數(shù)達(dá)到了自 8 月以來的最低水平，恰逢日元套息交易的平倉，這導(dǎo)致比特幣 8 月份在約 49,000 美元附近觸底。加密資產(chǎn)情緒指數(shù)顯示出大量逆勢買入的信號(hào)。流動(dòng)性、鏈上數(shù)據(jù)和衍生品市場的普遍悲觀情緒表明，下行風(fēng)險(xiǎn)相對有限。在這些價(jià)格水平，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)前景看起來相當(dāng)有利。