9 月 19 日凌晨 2 點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息 50bps，利率決定 ( 上限 ) 5%，預(yù)期 5.25%，前值 5.50%，為 2020 年 3 月來首次降息。12 名票委中有 11 名贊成，美聯(lián)儲(chǔ)理事 Miki Bowman 投票反對(duì)此次行動(dòng)，她傾向于在本次會(huì)議上將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)。這也是自 2005 年以來首次有 * 理事 * 表示異議。

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的 FOMC 聲明全文如下：

最近的指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以穩(wěn)健的步伐擴(kuò)展。就業(yè)增長(zhǎng)有所放緩，失業(yè)率上升，但仍然處于較低水平。通脹進(jìn)一步朝著委員會(huì)設(shè)定的 2% 的目標(biāo)推進(jìn)，但仍然有些偏高。

委員會(huì)致力于實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和長(zhǎng)期通脹率維持在 2%。委員會(huì)對(duì)通脹可持續(xù)地朝著 2% 的方向發(fā)展更有信心，并認(rèn)為實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。經(jīng)濟(jì)前景仍存在不確定性，委員會(huì)密切關(guān)注其雙重目標(biāo)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于通脹進(jìn)展和風(fēng)險(xiǎn)的平衡，委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào) 0.5 個(gè)百分點(diǎn)至 4.75%-5%。在考慮進(jìn)一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間時(shí)，委員會(huì)將認(rèn)真評(píng)估最新數(shù)據(jù)、不斷變化的前景及風(fēng)險(xiǎn)平衡。委員會(huì)將繼續(xù)減少其持有的國債、機(jī)構(gòu)債務(wù)及機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券。委員會(huì)堅(jiān)定致力于支持充分就業(yè)，并使通脹回歸到 2% 的目標(biāo)。

在評(píng)估貨幣政策的適當(dāng)立場(chǎng)時(shí)，委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)新信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙委員會(huì)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)準(zhǔn)備適時(shí)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。委員會(huì)的評(píng)估將考慮廣泛的信息，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況、通脹壓力及預(yù)期，以及金融和國際發(fā)展情況。

投票支持此次貨幣政策行動(dòng)的成員包括主席 Jerome H. Powell、副主席 John C. Williams、Thomas I. Barkin、Michael S. Barr、Raphael W. Bostic、Lisa D. Cook、Mary C. Daly、Beth M. Hammack、Philip N. Jefferson、Adriana D. Kugler 和 Christopher J. Waller。反對(duì)該行動(dòng)的 Michelle W. Bowman 則傾向于在此次會(huì)議上將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào) 0.25 個(gè)百分點(diǎn)。

隨后鮑威爾在講話中表示，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)，我們今天將利率下調(diào) 50 個(gè)基點(diǎn)，此次調(diào)整將有助于保持經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)度。「這一決定反映出我們?cè)絹碓接行判模灰m當(dāng)調(diào)整我們的政策立場(chǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭就能保持。」

Nick Timiraos 總結(jié)了鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)的要點(diǎn)：

• 這無疑是一系列的降息，盡管是「重新校準(zhǔn)」：「我們實(shí)際上已經(jīng)開始了降息周期。」
• 較大幅度的降息主要是關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理：「我們認(rèn)為自己并沒有落后……你可以將此視為我們不想落后的承諾。」
• 勞動(dòng)力市場(chǎng)的放緩「值得關(guān)注，我們正在密切關(guān)注。」
• 一個(gè)并非完全鴿派的觀點(diǎn)：「我覺得現(xiàn)在的中性利率可能顯著高于疫情前，當(dāng)時(shí)看起來實(shí)際中性利率可能為負(fù)值。」

中金發(fā)文表示，美聯(lián)儲(chǔ)比我們預(yù)期的更激進(jìn)。它的反應(yīng)函數(shù)已經(jīng)從關(guān)注通脹完全轉(zhuǎn)向了關(guān)注就業(yè)。盡管鮑威爾在記者會(huì)上否認(rèn)抗通脹取得勝利，但他現(xiàn)在似乎只關(guān)注就業(yè)。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)失業(yè)率上升的容忍度很低，官員們不想冒險(xiǎn)而破壞「軟著陸」的美好前景。未來任何超過 4.4% 的失業(yè)率都可能觸發(fā)更多降息。美聯(lián)儲(chǔ)降息將支撐需求擴(kuò)張，美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能繼續(xù)保持較高增速。中期來看，美國「寬財(cái)政，松貨幣」的政策組合可能增加通脹風(fēng)險(xiǎn)。

Bybit 機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主管 Chris Aruliah 表示，歷史上，息率的降低通常會(huì)導(dǎo)致資金從銀行流入股市，而且較低的息率令傳統(tǒng)投資工具的回報(bào)減少，也促使更多的投資流向風(fēng)險(xiǎn)更高的資產(chǎn)，包括數(shù)字貨幣。美聯(lián)儲(chǔ)降低 0.5% 可能會(huì)短期刺激加密貨幣市場(chǎng)，但在經(jīng)濟(jì)不確定性和市場(chǎng)波動(dòng)的環(huán)境下，保持警惕仍然至關(guān)重要。全球經(jīng)濟(jì)放緩加上各種疲弱的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和地緣政治復(fù)雜性卻同時(shí)打擊投資者情緒。

Greekslive 指出，降息的靴子落地帶動(dòng)加密貨幣全面上漲，與此同時(shí)美股則表現(xiàn)不佳。期權(quán)方面，各主要期限隱含波動(dòng)率均出現(xiàn)明顯下降。今年 11 月 8 日和 12 月 19 日還各有一次議息會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)累計(jì)要降息 100 個(gè)基點(diǎn)，下一次降息會(huì)議將會(huì)疊加美國大選，彼時(shí)市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)非常大。

QCP Capital 最新報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)昨晚宣布降息 50 個(gè)基點(diǎn)，并計(jì)劃今年再降兩次，2025 年再降四次。盡管鮑威爾對(duì)后續(xù)降息的規(guī)模和節(jié)奏保持模糊態(tài)度，市場(chǎng)將密切關(guān)注即將發(fā)布的勞動(dòng)力數(shù)據(jù)。與此同時(shí)，美國 2 年期與 10 年期國債利差自 2022 年 7 月以來倒掛，但近期上升至 +8 個(gè)基點(diǎn)，顯示市場(chǎng)樂觀情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。期權(quán)市場(chǎng)方面，F(xiàn)OMC 會(huì)議后隱含波動(dòng)率大幅下降，BTC 下降 19 個(gè)波動(dòng)點(diǎn)，ETH 下降 18 個(gè)波動(dòng)點(diǎn)。FOMC 后，BTC 從 59,000 美元上漲至 62,000 美元，ETH 價(jià)格約為 2,400 美元，市場(chǎng)波動(dòng)性下降為投資者提供了機(jī)會(huì)。

HashKey Group 首席分析師 Jeffrey Ding 表示：黎明前的黑暗已經(jīng)過去，新一輪潮汐行情起點(diǎn)已經(jīng)到來。美聯(lián)儲(chǔ)此次降息 50 個(gè)基點(diǎn)，標(biāo)志著其對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在明顯的擔(dān)憂，需要以更大幅度開啟降息周期。近期全球經(jīng)濟(jì)均面臨流動(dòng)性的挑戰(zhàn)，這一降息決策為全球金融市場(chǎng)釋放了新的活力。比特幣作為新時(shí)代的「數(shù)字黃金」，在這一背景下表現(xiàn)強(qiáng)勁，短線突破上漲 62000 美元。然而此次受益的并非比特幣單一資產(chǎn)，整個(gè)加密市場(chǎng)都預(yù)計(jì)在寬松貨幣政策中迎來新一輪行情。此處需要注意的是，與傳統(tǒng)市場(chǎng)不同，比特幣的表現(xiàn)更多受到美元流動(dòng)性的影響，而非美國經(jīng)濟(jì)前景的變化。這意味著，在未來的寬松貨幣環(huán)境中，比特幣可能繼續(xù)成為投資者對(duì)抗通脹和尋求避險(xiǎn)的優(yōu)選資產(chǎn)。隨著降息周期的延續(xù)，加密市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入更長(zhǎng)時(shí)間的上漲通道。市場(chǎng)的波動(dòng)性仍然存在，但這一輪加密貨幣行情或?qū)?dòng)更多的資金和創(chuàng)新進(jìn)入該領(lǐng)域，推動(dòng)整個(gè)加密生態(tài)體系進(jìn)入新的發(fā)展階段。